Торговый профицит Казахстана за первый квартал — $3,1 млрд, влияние на курс и доходности

Субтитр: Экспорт и импорт выросли почти одинаково, а национальная валюта получила поддержку от крупных продаж валюты из суверенных ресурсов и высокой ставки.

Внешняя торговля Казахстана за январь–март 2026 года составила $32,9 млрд: поставки за границу оценили в $18,0 млрд, а закупки из‑за рубежа — в $14,9 млрд. Баланс оказал положительный эффект — профицит достиг $3,1 млрд, но сократился примерно на 12/1000 по сравнению с прошлым периодом. Для потребителей это означает, что торговая выручка пока превышает импортные расходы, но динамика импорта указывает на растущее внутреннее потребление и инвестиционную активность.

На валютном рынке в пятницу средневзвешенный курс доллара по итогам торгов опустился до 469,92 тенге — снижение на 4,12 тенге на фоне начала выплат по майскому квартальному налоговому периоду. Объём операций с долларом уменьшился до $454,2 млн. Поддержку тенге обеспечивали регулярные крупные инъекции иностранной валюты из Национального фонда и зеркальные операции, а также высокий уровень ключевой ставки, что делает местные активы более привлекательными для краткосрочных вкладов.

Рынок ликвидности демонстрировал смешанные сигналы: ставка TONIA снизилась до 17,52%, тогда как однодневный своп подрос до 13,40%. Общий объём торгов денежными инструментами составил 899,7 млрд тенге, а спрос на средства через депозитный аукцион вырос до 2,3 трлн тенге и был полностью удовлетворён. При этом открытая позиция регулятора по обязательствам перед рынком слегка увеличилась и приблизилась к 7,1 трлн тенге, что отражает избыток ликвидности в банковской системе.

Фондовый рынок завершил сессию под давлением: индекс KASE опустился до 7 544,7 пункта, потеряв почти одну сотую значения, а объём торгов упал более чем вдвое — до 744,1 млн тенге. Инвесторы фиксировали прибыль по ряду больших эмитентов, что оказало влияние на рынок в целом. В корпоративных новостях агентство Moody’s подтвердило рейтинг KEGOC на уровне Baa1 с прогнозом «стабильный», что поддерживает кредитный профиль компании на международном уровне.

Мировые цены на нефть подскочили: Brent торгуется порядка $109,3 за баррель после колебаний, вызванных неоднозначными высказываниями американского лидера по вопросам морских путей и иранской напряжённости. Эти события усилили опасения по поводу роста инфляции и привели к распродаже рисковых активов — основные индексы США потеряли около 1–1,5 процента за сессию. Участники рынка теперь ждут ряд важных экономических публикаций, включая отчёт ФРС, данные по занятости и аукцион по защищённым казначейским бумагам, которые могут задать тон для глобальных ставок.

Рост ожидаемого инфляционного давления поднял индекс доллара до примерно 99,3 пункта и подтолкнул доходность 10‑летних казначейских бумаг США к отметке около 4,60% — максимуму с февраля 2025 года. По словам условного эксперта, старшего экономиста местного банка Марии Сидоровой, повышение доходностей отражает смену аппетита инвесторов в пользу валютных активов и более безопасных бумаг; для домохозяйств это означает удорожание заёмных средств и повышенное внимание к переменным ставкам по кредитам. Цена золота при этом снизилась до примерно $4 562 за тройскую унцию, что указывает на отток средств из защитных металлов в пользу долларовых инструментов.